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Information Rigidities in Economic Growth Forecasts
We examine the behavior of forecasts for real GDP growth using a large panel of individual forecasts from 30 advanced and emerging economies during 1989–2010. Our main findings are as follows. First, our evidence does not support the validity of the sticky information model (Mankiw and Reis, 2002) for describing the dynamics of professional growth forecasts. Instead, the empirical evidence is more in line with implications of "noisy" information models (Woodford, 2002; Sims, 2003). Second, we find that information rigidities are more pronounced in emerging economies than advanced economies. Third, there is evidence of nonlinearities in forecast smoothing. It is less pronounced in the tails of the distribution of individual forecast revisions than in the central part of the distribution.
Information Rigidities
We study forecasts for real GDP growth using a large panel of individual forecasts from 36 advanced and emerging economies during 1989–2010. We show that the degree of information rigidity in average forecasts is substantially higher than that in individual forecasts. Individual level forecasts are updated quite frequently, a behavior more in line “noisy” information models (Woodford, 2002; Sims, 2003) than with the assumptions of the sticky information model (Mankiw and Reis, 2002). While there are cross-country variations in information rigidity, there is no systematic difference between advanced and emerging economies.
Research Bulletin, June 2014
Articles in the June 2014 issue of the IMF Research Bulletin look at “The Rise and Fall of Current Account Deficits in the Euro Area Periphery and the Baltics” (Joong Shik Kang and Jay C. Shambaugh) and “The Two Sides of the Same Coin?: Rebalancing and Inclusive Growth in China” (Il Houng Lee, Murtaza Syed, and Xin Wang). The Q&A looks at “Seven Questions on the Monetary Transmission Mechanism in Low-Income Countries” (Andrew Berg, Luisa Charry, Rafael A. Portillo, and Jan Vleck). This issue of the Research Bulletin includes updated listings of IMF Working Papers, Staff Discussion Notes, and Recommended Readings from the IMF Bookstore. Readers can also find information on free access to a featured article from “IMF Economic Review.”
Image Politics of Climate Change
Scientific research on climate change has given rise to a variety of images picturing climate change. These range from colorful expert graphics, model visualizations, photographs of extreme weather events like floods, droughts or melting ice, symbols like polar bears, to animated and interactive visualizations. Climate change graphics have not only increased knowledge about the subject, they have begun to influence popular awareness of global weather events. The status of climate pictures today is particularly crucial, as global climate change as a long-term process cannot be seen. When images are widely distributed, they are able to shape how the world is thought about and seen. It is this ...
Seismographische Funktion von Öffentlichkeit im Wandel
Medien zwischen Seismographie- und Frühwarnfunktionen Einleitung Heinz Bonfadelli Den Medien und der medienvermittelten Öffentlichkeit werden in der theoretischen Lite- tur, aber auch im öffentlichen Diskurs vielfältige und oft normativ bestimmte Erwartungen und Leistungen zugeschrieben. Neben Information und Orientierung, aber auch politischer Meinungsbildung und gesellschaftlicher Integration ist nicht zuletzt immer wieder von der seismographischen Rolle und von der Frühwarnfunktion von Öffentlichkeit und Medien die Rede. Unter der seismographischen Qualität der öffentlichen Kommunikation werden zumeist ganz unterschiedliche Dinge subsumiert, wobei das Konzept definitorisch oft nic...
Der Klimawandel im Zeitalter technischer Reproduzierbarkeit
Hannes Fernow führt interdisziplinär in das Thema Climate Engineering ein. Er integriert im Rahmen einer Politischen Hermeneutik wissenschaftstheoretische, technikphilosophische und umweltethische Argumente in historisch tradierte Risiko- und Naturverständnisse und zeigt, dass die Folgen von technologischen Klimaveränderungen nicht verlässlich vorhersagbar sind. Denn das Klima ist aufgrund fehlender Erfahrungen und systemischer Komplexität computertechnisch nur unzulänglich repräsentierbar. Vor diesem Hintergrund plädiert der Autor dafür, die Entscheidungsfindung zur Zukunft des Klimas nicht dem konventionellen Risikomanagement allein zu überlassen, sondern den Common Sense als Ressource für einen gelingenden Umgang mit der klimatischen Herausforderung zu entdecken. Zu dessen Grundüberzeugungen zählen das schrittweise Vorgehen und die Heuristik der Fehlertoleranz.
الدولار واليورو
إن عجز ميزان الحساب الجاري الأمريكي بمستوى 6.5% من الناتج المحلي الإجمالي، أمر لا يُحتمل في المنظور الطويل المدى. ويرى الكثير من المراقبين أنه قد بات لزاماً أن يتم إصلاح هذا الوضع غير التوازني، وأن تنشأ في سياق عملية الإصلاح هذه مشكلات جسيمة في الاقتصاد العالمي، منها انخفاض قيمة الدولار الأمريكي بنسبة كبيرة، وارتفاع قيمة العملة الأوربية الموحدة "اليورو". إن العجز الكبير في ميزان الحس...
